本文所参考资料来自于网络公开信息，所涉及的公司及个股仅作为研究分析使用，文中的信息或所表达意见均不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。请牢记投资有风险，风险且自担。

本栏目通过每日对近期券商研报进行精挑细选，汇聚多家券商、多篇研报观点，再叠加作者对行业以及标的公司的理解，只讲最核心逻辑，力争用最小的篇幅让读者快速了解标的公司或者行业的全部看好逻辑。另外，券商研报由于公开发布的属性，对投资风险的提示往往不足（券商研究员需要和上市公司搞好关系，因此一般不会对潜在风险过多着墨），本栏目会更加重视风险揭示。

顺网云业务：顺网云是顺网科技于2018年7月推出的基于边缘计算的云服务，实现了边缘计算技术首次在网吧行业的落地应用，为网吧行业带来第三次技术革新。“顺网云”在技术创新上，应用边缘计算和云服务，在数据源的边缘地带完成的运算程序，即在离用户最近的地方，为终端提供云服务。

游戏周边业务：2017年NObleG游戏盒子，公司抓住游戏市场的热点，及时推出加速器类工具软件（泡泡加速器），迅速推进并占领市场，为用户带来流畅的游戏体验。2017年10月推出后，全年实现2042.35万元的收入。5866游戏商城于2018年8月上线，用户在网吧只需要一键登录顺网账户，便可享受低价优质的游戏服务（包括租号、steam游戏、游戏礼包及陪玩服务）。

5866游戏盒子安全吗

网络安全服务：网络安全服务由国瑞信安运营。国瑞信安提供给公安行业（重大活动网络安保建设）、分级保护行业（电子政务内网分级保护建设）、科普云等产品，主要客户包括党政机关、检察院、公安、各行政市科技协会等。

展会业务：公司于2016年收购汉威信恒51%股权，并于19年2月收购剩余49%股权。汉威信恒是全球知名数字互动娱乐展会组织方（以ChinaJoy为代表），具有极强的行业影响力，是泛娱乐行业最具实力的线下运营平台之一。

广告业务：借助网维大师、万象网管、Pubwin等网吧服务软件的高覆盖，公司在各产品终端为广告主提供广告投放服务。受益于顺网科技在网吧管理软件市场的高市占率（超过70%），公司拥有强劲的广告位资源及精准而垂直的受众群体。

2018年上半年，公司以用户思维为导向，基于大数据分析平台对用户在网吧场景下的浏览行为的分析，从产品层次进行优化，打造Gamelife平台，为用户提供更便捷的体验和更个性化的内容推荐。

此外，公司于18年推出了工具类产品“泡泡加速器”，可以降低游戏网络延迟、改善游戏卡顿。顺网游戏于2009年上线，开服数量于2016年末达到顶峰。

游戏业务：公司游戏业务分为三大产品：顺网游戏（页游）、91Y游戏（手游休闲类游戏，由14年收购的浮云科技运营）和Gamelife平台。

网吧管家：公司网吧管家的两大基础产品线分别为：万象系列（成都吉胜，2012年6月收购）、Pubwin系列（新浩艺，2013年12月收购），主要提供基于云服务的网吧经营管理方案，涉及PC端和移动端的网吧计费、订座等经营管理功能。

网维大师：公司于2006年推出网吧管理软件网维大师，市占率行业持续领先。网维大师可以免费实现对网吧内系统高效的还原保护和技术管理，并通过三层更新，轻松完成网吧系统管理、娱乐内容的添加、管理和更新等工作。

互联网娱乐平台：打造顺网游戏、顺网娱乐在线、休闲娱乐平台、火马电竞、Chinajoy线下盛会等。2018年，公司推出基于边缘计算”的云产品“顺网云”，为网吧行业内容更新及管理带来新一轮革命。

网吧管理业务：公司为网吧提供系统管理、软件更新以及各种娱乐内容的更新服务，此外公司还提供网吧经营管理产品，为网吧安全收银、经营管理打造一套完整的解决方案；公司旗下的管理软件整体市场占有率超过70%，居行业第一。

引言：公司是网吧软件行业的龙头，深耕行业超14年，通过网维大师、Pubwin、万象网管等多个软件深度绑定用户。当前的软件服务模式转型为基于顺网云的SaaS模式，公司作为互联网平台入口的价值将会显著增强。

顺网科技：公司是国内领先的网吧服务平台，旗下管理软件整体市占率超过70%，位居行业第一。2018年7月公司推出基于网吧行业应用的云服务产品，借助边缘计算技术实现网吧行业从本地服务向云端迁移。

对于品牌来说，比起一个可以蹭热度的话题，营销更应该是一条宣传品牌核心精神的途径，在未来，5866商城不但将在各类游戏衍生行业中提供新型的商品和服务给到玩家们，还会展开更多意义非凡的跨界优惠活动。通过对消费者的坦诚，让品牌回归价值本身。

然而最近有一个公司呼吁用户去做和本产品无关、甚至有些背道而驰的事情。可谓是营销中的一股清流，5866游戏商城网站的这场跨界营销，做的真是有诚意。

接受中国经营报采访，谈游戏账号的租售问题。

在天眼查的项目品牌搜索中，记者在“游戏账号交易”标签下，看到有47个结果。当前处在天使轮融资阶段的只有众竞互动；处在A+轮的有刀锋互娱和租号玩；上市公司顺网科技旗下的游戏道具交易商城5866商城，则已经拿到了腾讯、易方达资产管理公司和银河证券的投资。其余的都还没有拿到投资。

但值得注意的是，2020年，广州聚好玩信息科技有限公司和其全资子公司广州水煮信息科技有限公司，与腾讯曾陷入侵害作品信息网络传播权纠纷。广州水煮信息科技有限公司显示为所公示的失信公司，并被法院列为限制高消费企业。

2013年1月，暴龙投资向8868手游交易平台投资了400万元，2013年11月，经纬中国参与了其A轮融资，2015年3月，联创永宣、上海永宣联创、经纬中国又向其投资了1000万美元。

而记者以“租号”为关键词在天眼查上检索发现，互联网和相关服务行业的公司出现了17家（排除了2家已经注销的公司）。这些公司绝大多数是个人投资经营，只有海南风云盛世信息科技有限公司的全资控股股东广州聚好玩信息科技有限公司旗下的8868手游交易平台背后有投资机构的支持。

河南省炽天使网络技术有限公司的全资控股股东为安徽省刀锋网络科技有限公司（以下简称“刀锋互娱”），它对外宣称是一个集游戏账号体验、游戏玩家竞技、游戏娱乐社交为核心业务所推出的综合性游戏服务平台。专注于为玩家提供主流游戏高端账号体验、热门游戏竞技交互、陪玩交友、分享交流社区等综合性游戏服务。公司拥有超700人的团队，聚集了来自BAT等全球一线互联网精英，拥有超6000万名年轻游戏用户，其业务占游戏体验市场近八成份额。租号玩的创始人杨宝富为刀锋互娱的大股东、董事长。

记者随后在天眼查中看到，虚贝网隶属于杭州诸相网络科技有限公司，公司的核心成员中有曾在5173、顺网科技工作过的经历。并且，天眼查显示，武汉诸相网络科技有限公司的网站名称也为虚贝网。

以“手游租客专业版”为例，该APP在苹果应用商店显示的开发者虽然是个人，但其中心却显示的是虚贝服务中心，并且APP内出现的维权提示公告也显示，当IOS端的客户不能维权时，可下载虚贝平台APP申请维权。

游戏产业时评人张书乐向记者表示，这些租号交易平台如果存在向未成年人租售的情形，就是违规的行为，而对于游戏公司来讲，即便在玩家租买账号交易过程中加入了实名认证的环节，但考虑到或许也有未成年人冒用家长身份信息的情况，所以游戏公司还需要通过经常性的、不定时的巡查来识别出是否未成年人在实际使用该账号。

记者随机下载了一个“手游租客专业版”的租号APP，该APP显示租买游戏账号需要通过完成实名认证来关闭青少年模式，未成年人不能租买账号。但记者发现，该实名认证环节仅要求输入与支付宝实名认证的姓名、身份证号码一致的信息即可，并没有人脸验证的环节。这也就存在未成年人冒用成年人身份信息的可能。

在记者尝试游戏账号的过程中，淘宝告知未成年人不能，但并没有严格的验证环节。记者还从淘宝方面得知，目前由于腾讯出了新的政策，现在苹果端的账号每次登录都会跳出需要人脸验证的环节，所以苹果系统暂时无法租买账号，只有安卓操作系统的手机可以。

然而并非所有的二手交易平台都已经接入了实名认证环节，记者在闲鱼APP中，就发现无须经过实名认证就可租买游戏账号。淘宝APP中也依旧存在诸多租号类信息，同样，也无须实名认证就可轻松租买。

本报记者发现，在游戏账号租借问题被媒体曝光后，已有部分交易平台加入了实名认证的环节。但在记者测试的平台中，只有转转二手交易平台加入了人脸验证的环节。

赵占领向记者提到，近日发布的游戏限令对于未成年人玩游戏做了严格的时间限制，游戏企业需要严格遵守，需要使用技术手段限制未成年人租借或者通过其他使用成年人的游戏账号，比如可以采用人脸识别进行验证，确保账号的使用人与注册人一致，甚至可以通过技术手段打击绕过人脸识别验证的做法。同时，游戏账号的交易平台或租赁平台也应按照监管部门要求，采取实名验证限制未成年人租赁或游戏账号。

记者注意到，在这181份文书中，仅有一份已经作出判决，根据该判决文书，此前，在与一位1996年出生的被告进行游戏账号交易后，账号被恶意找回并更改了密码，导致原告无法登录该账号，之后原告诉诸法院，法院依法判决被告返还了当初1450元的账号金额。

值得注意的是，在中国裁判文书网上，从2019年12月至今，已有181份关于四川逐梦游网络科技有限公司的民事纠纷裁定和判决文书，这些纠纷绝大多数是由四川逐梦游网络科技有限公司作为原告的合同买卖纠纷。被告方中，则绝大多数为90后，甚至还有00后。并且，绝大多数的合同纠纷，最后都按原告撤诉来处理。

天眼查显示，付帅伊担任经营者的公司名称为：洛阳市西工区霸气玩网络科技工作室；将“霸气玩”作为商标的网络公司则为四川逐梦游网络科技有限公司和寿光金沙网络科技有限公司。四川逐梦游网络科技有限公司对外宣传是一个账号交易平台，从事游戏推广、运营，游戏公会发展、管理的互联网游戏公司，旗下业务涵盖手游、网络游戏等互联网产品。寿光金沙网络科技有限公司的业务中，也提到了提供电商平台服务的内容。

在一家出售王者荣耀账号的店铺中，记者看到，该店铺宣传有10万元保证金保证所有账号全部永久售后，并贴出了公司的办公场景以及工商营业执照信息。这家声称是专业游戏服务平台的“霸气玩”店铺，营业执照显示的所属公司名称为洛阳市巴旗网络科技有限公司，法定代表人为付帅伊。

一家账号出售店铺的告诉记者：“账号是我们老板的。”记者看到，该店铺宣称是3年老店，目前已拼单近2万件，回头客也已经超过了400人。虽然该店铺也说明未满18岁的未成年人，如果要网络游戏类商品，须遵守国家相关法律规定并征得监护人的同意，但、的过程中，并未向记者确认是否未成年人。

有商家宣称，玩CF穿越火线需要人脸验证时，如果“验证过不去的解不开的来我这里可以”。拼多多APP显示，目前有近1000人想拼单这个差不多花费40元就能得到的服务。

“关于游戏账号的出租或出售，我个人认为不大可能通过立法的予以禁止。主要有两点原因：其一，游戏账号作为我们通常理解的虚拟财产，在今后的立法中很可能会被明确界定为法律意义上的虚拟财产，玩家对其拥有处分权利，禁止出租或出售缺乏法理依据；其二，游戏账号的出租或出售过程中确实可能存在乱象，比如出租或出售给未成年人，进而规避游戏限令，但如果通过立法完全禁止，游戏账号的租赁和买卖的需求仍然存在，这些行为将会转入地下，将更加难以监管。”赵占领补充提到。

如果以后制定法律将游戏账号界定为虚拟财产，则原则上而言，虚拟财产同法律规定的其他财产类似，作为所有权人，玩家对于其游戏账号拥有占有、使用、收益和处分的权利。但在目前的立法状况下，如果游戏企业未在用户协议中做禁止性约定，则玩家出租或出售游戏账号不受限制。

赵占领在接受记者采访时表示，根据《民法典》，法律对数据、网络虚拟财产的保护是有规定的。不过目前为止，仍需制定完善的法律、明确界定虚拟财产的范围。因此，游戏账号是否属于虚拟财产尚未通过立法予以明确。实践中，网络游戏企业通常通过用户协议约定玩家对游戏账号只有使用权而无所有权，有的游戏企业在用户协议中禁止玩家将账号出租或出售。如果违反约定，游戏企业只能进行违约责任性质的处罚。

8月30日关于未成年人防沉迷的最新规定出台后，腾讯予以了坚决落实。同时腾讯也呼吁尽快出台相应法规，对账号租卖的行为进行严格管制。

事实上，为更好保障防沉迷效果，腾讯自2017年推出成长守护平台和健康系统后网页游戏三国志单机版修改，针对违规从事账号租卖的第三方平台展开了持续的维权工作。

9月9日，腾讯方面向《中国经营报》记者回应称，账号租卖严重破坏了游戏实名制和未成年人保护机制，部分违规平台甚至提供“代过人脸”等技术手段，以绕过未成年人游戏防沉迷的限制。

对于租买游戏账号问题，腾讯游戏方面对外表示，截至目前，已向超过20家账号交易平台和多个电商平台起诉或发函，要求停止相关服务。

约谈指出，各网络游戏企业和平台要严格落实通知各项要求，不折不扣执行向未成年人提供网络游戏的时段时长限制，不得以任何形式向未成年人提供网络游戏账号租售交易服务。

近日，在媒体曝光通过网络租买游戏账号可绕过针对未成年人的相关监管政策后，中宣部、国家新闻出版署会同中央网信办、文化和旅游部等部门，对腾讯、网易等重点网络游戏企业和游戏账号租售平台、游戏直播平台进行约谈。

北京云嘉律师事务所律师赵占领在接受记者采访时称，游戏账号是否属于虚拟财产尚未通过立法予以明确。实践中，网络游戏企业通常通过用户协议约定玩家对游戏账号只有使用权而无所有权，有的游戏企业在用户协议中禁止玩家将账号出租或出售。游戏企业可通过技术手段限制未成年人租借或者通过其他使用成年人的游戏账号，游戏账号的交易平台或租赁平台也应按照监管部门要求，采取实名验证限制未成年人租赁或游戏账号。并且，他认为，关于游戏账号的出租或出售，不大可能通过立法的予以禁止。

9月12日，《中国经营报》记者在多个租号交易平台测试发现，已有交易平台在租买账号过程中增加了实名认证环节。在记者测试的几个平台中，只有转转二手交易平台加入了人脸识别的环节，其他或没有实名认证，或仅要求输入姓名和身份证号信息。

近日同款手游不同游戏盒子，监管部门对腾讯、网易等游戏企业和游戏账号租售平台进行约谈，要求不得以任何形式向未成年人提供网络游戏账号租售交易服务。

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