「对我们来说，投资就是出去赌马。我们要找的是一匹获胜几率是二分之一，赔率是一赔三的马。你要找的是标错赔率的赌局。你必须有足够的知识，才能知道赌局的赔率是不是标错了。这就是价值投资。」

因为除非是像互联网这样革命性的技术浪潮，大多数的新技术，无论是云计算、大数据、AI还是AR，更多的都只是叠加到原有的场景之上，而这时美图这样公司的价值也便显现出来了。

新技术总会带来的新的商业模式，我们很难用我们的固有认知去套层出不穷的新技术，但从长期来看，那些牢牢抓住场景和用户的公司，往往是最稳固的。

同样作为超级相机起家的美图，倘若玩法得当，在广告市场显然也有着不错的潜力。尽管在现在看来网页游戏推荐单机游戏有哪些，美图在变现方面还很早期，甚至被人们认为是一家「打着互联网旗号的智能手机」公司，但正如蔡文胜所言，拥有了用户就拥有了场景，而基于这些使用场景，美图也有机会做出更多的尝试。

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在此前SnapChat的发布财报中，其4亿美元营收中，有3.6亿美元是来自其智能滤镜产品Geofilters，而Geofilters的主要营收方式便是与广告主合作，按时按需求销售滤镜，例如快餐连锁品牌 Wendy’s就曾上线过一款绿色辣椒的贴纸，这款滤镜只能够在Wendy’s 的连锁门店使用，结果在7天时间里，这款滤镜为Wendy’s带来了4.2万人次的客流量。

在商业社会中，一向都有抓住了女人就抓住了购买力的说法，而美图则躺在了这样一座金矿上面，但如何去发掘其中的价值，则是美图需要探索的，基于AI的AR增强现实广告或许是一次不错的尝试，能够在工具类产品上叠加更多的广告空间，同时基于使用场景的植入也不会影响用户体验，甚至感到有趣。

在这一群体中，美图通过产品矩阵的方式已经构建起了足够深的壁垒，以及用户品牌认知，如同百度之于搜索，淘宝之于电商一样，美图已然成为了女生们美颜、修图的代名词。

吴欣鸿这样描述美图AI广告技术的应用场景，美图希望能够在其产品内拓展更多的广告应用场景，核心商业目的便是拓展美图产品能够承载的广告位数量，同时做到基于使用场景的精准营销。

「比如和迪奥口红做的一个营销，可以实现口红的试色。在手机上通过AR技术直接让用户感受到口红颜色经典三国单机游戏手游推荐，一键就可以带他们到迪奥的官网购买。AR技术有助于进一步提升用户的商品购买体验，这也是视觉化营销时代下，非常具有说服力的广告形式。」

基于美拍这样的内容平台，美图也能够去尝试更多的变现方式，例如其今年5月推出的「M计划」，就是希望让短视频原创者和品牌主之间完成撮合，让品牌精准投放内容广告的同时，也让内容生产者从中获益。

在移动互联网时代，用户量是大多数公司估值逻辑的基础，但工具类产品的估值却往往也低于其他品类，由于用户打开频次和使用时长等原因，工具类产品用户价值低似乎是业界公认的。因此美图也一直希望能够弱化其产品的工具属性，强化平台属性，从而进一步提高用户粘性，创造更大的广告价值。

对于美图而言，其在移动端流量格局中的势力虽不及阿里、腾讯，但早已与百度不相上下。问题则是，美图大多数的产品是工具属性，而百度则是搜索，显然后者离钱更近。

腾讯则在过去几年中一直努力地降低游戏收入的占比，而支撑腾讯营收继续高速增长的无疑是广告，腾讯的三号人物任宇昕更是亲自挂帅信息流业务，而这背后则是巨大的信息流广告市场。

蔡文胜曾有一句名言，「喜欢草根和千万用户，有用户就有一切」，但如今美图也到了让用户价值体现出来的阶段。于是我们看到在财报中，广告业务成为了美图浓墨重彩描写的部分，在美图正在探索的多元化流量变现方式中，广告营销无疑是其中的核心。

尽管已经成为继微软、苹果、谷歌、Facebook、阿里、腾讯之后的第7家用户数超过10亿的互联网公司，美图在流量端的成功毋庸置疑，至少在让用户照片和视频变美这个领域中，美图已然是当之无愧的品类之王。

8月24日，美图公布了其2017年半年报，收入增长272%至21.8亿人民币，亏损则收窄至了3320万人民币，从数字的角度看上去，这是一份足够「美」的财报，随后美图的股价也验证了这一点，大涨超过6%。