网页游戏和app游戏的前景都是非常广阔的，特别是随着移动互联网的快速发展和普及，移动游戏（包括app游戏）的市场越来越大。以下是一些原因：

1. **用户基数**：随着智能手机的普及，全球有大量用户每天都在使用手机玩游戏，这为网页游戏和app游戏提供了庞大的潜在用户群。

2. **随时随地性**：app游戏能够随时随地进行，满足了现代人碎片化时间娱乐的需求。

3. **技术创新**：随着技术的进步，游戏画面、音效、交互体验等都有了很大提升，使得游戏更加吸引人。

4. **多元化**：网页游戏和app游戏类型丰富，包括角色扮演、策略、竞技、休闲等，满足不同用户的口味。

5. **盈利模式多样化**：游戏内购买、广告、订阅等盈利模式的成熟，使得游戏开发者有更多的盈利可能。

6. **全球化趋势**：随着互联网的全球化，游戏也能够走向全球，开拓国际市场。

然而，也需要注意到，竞争也日益激烈，游戏开发商需要不断创新，提供高质量的游戏内容，以保持市场竞争力。同时，政策监管和用户隐私保护也是游戏行业必须面对的问题。总的来说，只要能够适应市场变化，网页游戏和app游戏的前景还是非常看好的。

与此同时，随着小游戏的空间不断释放，监管问题同样不容忽视。“未来监管必然会进入到小游戏领域，避免其野蛮生长、偏离精品创新的大道。让小游戏中可能存在的劣币驱逐良币、‘三俗’等问题在萌芽阶段即被遏制，对于小游戏行业健康发展而言，意义重大。”张书乐说道。

目前，小游戏的用户群体瞄准的是那些轻量化的玩家，而这部分玩家的充值意愿相对较低。以抖音小游戏为例，只玩小游戏的用户的月充值规模低于只玩App游戏的用户。

网页游戏和app游戏前景

张书乐表示：“小游戏由于小，就尤其需要在创新上进一步突破，而不仅仅是移植手游。此外，游戏厂商还需要具备强劲的开发能力，以便快速迭代，广种薄收，并探索以小游戏为载体、通过云游戏体验将更多中度、重度游戏降维到小游戏之中。”

“2024年，小游戏必然进一步发展。”张书乐认为，未来小游戏可以结合短剧的真人属性、派对游戏的休闲属性等多玩游戏盒子上的游戏，让游戏内容、体验进一步丰富，满足玩家碎片化、多元化的游戏娱乐需求。

《2024中国游戏产业趋势及潜力分析报告》显示，未来小游戏领域将呈现至少三个趋势：第一，小游戏领域仍存机会，这是由于激活其潜力的因素仍然存在，即质量提升、买量成本较低、跳转链路更完善、潜在用户多；第二，付费优化将成创收重点，这是由于小游戏用户具备内购付费、广告变现接受能力“双高”的优势，但对付费点、付费项目的要求与App版本有差异，因而能更早完善产品调优的团队将具备优势；第三，小游戏将更快进入高价值用户竞争阶段，这是由于竞品增加进而快速拔高获客成本，因而如果无法获取更多高价值用户，产品利润或将更快地被成本抵消。

吸引厂商扎堆布局小游戏赛道的原因之一便是较低的成本。“研发的成本相对较低，特别是如果将一些老游戏移植到小程序端，这个重新开发的成本是比较低的。”某游戏公司人士说道。

掌趣科技在2023年半年报中提到，其在小游戏市场积极探索，计划通过自研小游戏、成熟游戏项目和在研游戏项目新增研发小游戏版本等方式，进军小游戏市场。

完美世界也在积极布局小游戏赛道。完美世界方面表示，一方面是原生制作的轻量级小游戏，目前公司已有团队在研发，并进行了小范围对外测试，反馈良好；另一方面是将符合小游戏特性的现有游戏进行改编，增加小游戏版本。

国海证券发布的《小游戏行业深度报告》（以下简称《小游戏报告》）显示，从中长期看，小游戏或将在国内创造750亿元的市场规模，且竞争格局或好于App游戏市场。

张书乐表示，小游戏本质上是5年前的手游（有客户端）在技术升级之下平行移植过来的产品，也形成了一种对此类游戏有黏性的用户迁移。同时，小游戏的获取便捷、操作简捷和社交传播属性，又让一些低频游戏玩家变为高频小游戏玩家，一些非游戏玩家也加入游戏娱乐之中，让其具有了增量市场属性。

业内人士指出，小游戏作为一种全新的游戏生态，其无须下载、即点即玩、体验轻便等特点，可以有效提高非游戏用户的转化率、抢占碎片化时间，为游戏市场带来新增量。

小游戏即小程序游戏，是一种嵌在应用内部、无须下载可即点即玩的游戏产品形态。《2023年中国游戏产业报告》显示，2023年国内小游戏市场收入200亿元，同比增长300%。

从《跳一跳》到《羊了个羊》，再到2023年长期登上小游戏畅销榜的《合成大西瓜》，小游戏为越来越多的玩家打开了游戏世界的另一扇大门。

游戏产业时评人张书乐向《中国经营报》记者表示，2024年，小游戏必然进一步发展，并结合短剧的真人属性、派对游戏的休闲属性等，让游戏内容、体验进一步丰富，满足玩家碎片化、多元化的游戏娱乐需求。

《2023年中国游戏产业报告》显示，2023年国内小游戏市场收入200亿元，同比增长300%。相比耗资巨大的3A大作，小游戏凭借较低的制作以及买量成本吸引了众多游戏公司的目光。除了腾讯之外，三七互娱、完美世界、掌趣科技等均在小游戏赛道加码布局。

2023年，游戏市场分化的局面显现：一方面App端的大制作游戏投入越来越大，让中小厂商望而生畏；另一方面，小游戏市场崛起，玩家纷至沓来。

智研咨询发布：中国网络游戏行业市场现状调查及投资前景分析报告

据统计，截至2023年上半年我国网络游戏产业销售收入为1420.3亿元，其中客户端游戏收入持续走高，为329.4亿元，同比增长7.17%，网页游戏延续了下滑走势，收入为23.9亿元，同比下降11.87%，移动游戏回暖势头强劲，收入为1067.1亿元，同比下降3.41%。

网络游戏，又称“在线游戏”，简称“网游”。指以互联网为传输媒介，以游戏运营商服务器和用户计算机为处理终端，以游戏客户端软件为信息交互窗口的旨在实现娱乐、休闲、交流和取得虚拟成就的具有可持续性的个体性多人在线游戏。

品类和题材创新融合，迎合玩家多元化的审美需求。中国网络游戏发展的早期，MMO、ARPG结合仙侠、武侠题材的游戏占据了主流，这一类型的产品如今虽然仍有市场，但基本是围绕过去的经典IP进行衍生开发、长线运营。随着玩家世代更迭、审美取向改变，许多厂商开始对更多不同的品类和题材进行创新与融合，近年来涌现了不少质量较高的产品。

国内精品游戏研发投入、开发周期持续提升，品质要求逐渐向3A看齐。国内主要游戏厂商研发费用保持较高增长率，其中心动公司发力自研，研发费用增长率近四年保持在60%以上，2020年增长率高达107%。此外，各游戏厂商重磅游戏研发周期也在逐步拉长，近期精品游戏如完美世界《幻塔》、腾讯《暗区突围》开发周期均为三年，已可对标部分海外3A游戏。米哈游的《原神》开发时间超过3年，初始研发投入超过1亿美元，该产品在全球各市场均收获了较高评价与市场表现，在2021年位列全球手游收入榜第三位。从各大厂商对产品研发方面的持续高额的投入可以看出，优质游戏内容质量已在行业竞争中扮演愈发重要的角色。

开放世界游戏逐渐从端游走向手游，《原神》等成功作品进一步提升开放世界游戏热度。由于开放世界游戏丰富的游戏内容和复杂的地图设计，导致对游戏终端性能的较高要求。早期开放世界游戏以电脑作为主要的游戏载体，伴随《原神》和《幻塔》等开放世界手游在多个游戏市场取得成功，开放世界在手机端的可行性得到验证，多款开放世界手游已处于研发进程中，上线后将进一步打开该品类市场空间。

开放世界品类游戏切合游戏本质，符合玩家多样化游戏需求。开放世界游戏包含了非常丰富的游戏机制、游戏玩法和各种游戏元素，给予玩家更高自由度，为玩家创造了更逼真的虚拟世界。现有的开放世界游戏融合了RPG、射击、模拟经营等多种玩法，传统的游戏类型结合开放世界可以为玩家带来新的体验。开放世界游戏提供了更大的游戏空间去融合多元的游戏元素和玩法，有利于延长游戏的生命周期和扩展游戏的玩家群体。

多终端跨平台游戏已成趋势，2022全年获得版号的游戏中有17款为双端版号游戏，较往年有明显增长，游戏厂商已将跨终端游戏作为重点布局方向。与《原神》等游戏各终端版本逐个获批版号不同，当前发放的版号中，一个版号对应同一游戏的多个平台版本逐渐成为常态，实现了跨终端游戏审批流程的简化。

多平台游戏的发展主要基于以下几个行业趋势：移动游戏玩家增长逐渐面临瓶颈，PC游戏和主机游戏玩家仍有拓展空间，为游戏厂商获客提供增量；游戏厂商均瞄准海外，而海外的PC游戏和主机游戏玩家群体较大，国内游戏厂商布局多平台游戏有利于海外潜在市场和玩家的挖掘；《原神》等部分头部产品开启多平台尝试，并取得了优异成绩，验证了多平台的可行性。此外，相较于移动端安卓和苹果的渠道分成，PC和主机端均以官方渠道为主，盈利能力较手游更强。

出海发行能力持续验证，优质爆款产品或将继续提升中国厂商全球影响力。以腾讯为例，腾讯近期上线的爆款代理游戏《胜利女神：NIKKE》极大提升了腾讯的海外市场份额。我们认为，以腾讯和网易为代表的具有全球发行能力的头部厂商，有望持续获得优质全球化游戏产品供给，助力其持续开拓海外市场。

国内游戏厂商内外兼修强化海外实力。内部层面，头部游戏厂商近年通过在海外自建游戏工作室，加强全球化产品的自研实力，并推出海外发行品牌以提升游戏出海发行能力；外部层面，即使整体游戏市场增长承压，游戏大厂仍积极投资海外游戏厂商，持续深化海外布局。

在国内游戏市场增速趋缓和版号总量相对收缩的背景下，出海成为游戏行业重要增长驱动力。经过几年的出海探索，许多游戏厂商已将游戏出海作为重要的未来战略。中国手游出海强势，海外收入和全球市场份额都有明显提升，已成为全球第一大游戏出海国家。与此同时，新兴游戏市场仍有增长空间，在全球市场整下滑的情况下，拉美及中东等新兴游戏市场仍实现逆势增长，中国游戏厂商亦在东南亚等新兴游戏市场积累了丰富的成功发行经验。

在自身游戏产品上，公司产品储备丰富，计划上线的产品呈多元化趋势。2022年公司计划上线的产品囊括了四个IP赛道，包括重度IP传奇、奇迹类新产品，轻度IP产品《仙剑奇侠传：新的开始》，文学、漫画IP产品《龙神八部之西行纪》和原创IP产品《妖怪正传2》等。公司年报显示，公司拥有10款在研产品，定位包括为公司提供高流水，短期、长期利润和开拓新赛道、打造品牌影响力等。除移动游戏外，公司还储备有一款动作竞技类VR产品，强化VR品类布局。

此外，公司在2022年9月公告传奇IP与浙江欢游之间的商事纠纷仲裁案的终审判决，围绕传奇IP相关纠纷基本已解决完毕。后续传奇IP相关合作与世纪华通联合进行。在股权方面，公司第一大股东已经顺利转变为公司现任董事长金峰，原董事长王悦股权拍卖影响基本已解决，公司整体风险基本出清完毕。

管理改善，诉讼落地，风险问题基本出清。2021年12月，世纪华通发布公告，申明获得知识产权最高法庭的终审判决结果，确定盛趣游戏、亚拓士《传奇》IP授权的合法、娱美德擅自授权属于侵权。

从人均产出来看，过去5年，公司人均创收及人均创利均处于增长轨道。我们认为，“小步快跑”模式下，公司产品迭代迅速，可预测性强，使得人均创收及创利保持稳定。在此条件下，人员增长的本质是公司对自身产品后续表现的信心。随着版号发放的常态化，预期后续产品上线节奏将恢复正常，人员的增长有望推动产品质量提升，从而带动上线后表现，促使业绩增长。

根据公司三季报披露，公司前三季度月平均人数约1,101人，较上年同期月平均人数增加约293人，同比增长约36%，其中，游戏业务研发人员数量增加约162人，海外运营业务人员数量增加约60人。

从公司的战略节奏来看，公司采用“小步快跑”多次测试的研发模式，在产品早期人员投入较少，更多采用测试推动玩法迭代，但在玩法测试成熟后，产品的内容体量提升仍然需要大量研发人员。公司在2022年人员持续加码，游戏开发人员数量有明显增长。

根据公司投资者关系记录表手游盒子知乎，公司重点自研产品M66等测试表现良好，预计在2023年有望获得版号上线。公司在2022年无自研新品的情况下，业绩表现稳定，前三季度实现了收入的持续提升，展现了公司的增长韧性及长线运营能力。随着重点新品的上线，公司2023年业绩表现值得期待。

我们认为，公司产品储备丰富，从产品发行节奏来看，2022年产品发行数量及重点产品数量都显著减少。随着版号常态化发放，产品发行及测试节奏有望恢复，及国内新品上线，预计公司国内业务有望重回增长轨道。

在产品测试方面，三七互娱近期海外开测两款SLG产品，分别为部落题材的游戏《原始时代》以及与自身爆款三消+SLG同类型的产品《Puzzles & Chaos》，公司在海外SLG产品持续发力，不断迭代自身产品，有望保持出海优势。

其中针对国内市场储备的20款产品中，已有7款获得了版号。8月公司两款SLG产品《霸业》及《小小蚁国》获得版号。其中，《小小蚁国》已于9月24日正式上线；《空之要塞:启航》已于10月上线；《三国：霸业》则有望在获得版号后尽快上线。

而从公司储备来看，游戏储备丰富。通过自研、代理、定制等方式面向海内外储备了近三十款产品，覆盖了MMORPG、卡牌、SLG、模拟经营等不同品类。其中包括多文明、魔幻、仙侠、都市、射击，二次元，女性向等类型题材，多元化趋势明显。

公司自2020年起，坚持“双核+多元”的核心战略，以MMORPG+SLG游戏为双核重点发展，同时不断扩展卡牌、模拟经营等多元品类。从目前表现来看，公司转型初显成果，近年来成功推出《永恒纪元》、《大天使之剑H5》、《斗罗大陆：魂师对决》等研发投入高、运营周期长的产品。

在欧美布局上，根据游戏陀螺报道，网易最早于2019年在加拿大建立蒙特利尔工作室，其中永劫无间的发行主体即为网易蒙特利尔；2022年5月，网易成立首家美国工作室Jackalope Games，位于德克萨斯奥斯汀，由曾参与《英雄之城》、《无冬之夜》、《星际迷航OL》和《DC宇宙OL》等项目的业界元老Jack Emmert领衔，打造PC及主机平台的MMO项目。2022年7月，网易在美国西雅图成立Jar of Sparks工作室，该工作室由原Xbox高管Jerry Hook担任负责人，将打造新一代叙事驱动的动作类3A游戏。2022年8月，网易全资收购互动叙事游戏开发商Quantic Dream，后者拥有《底特律：变人》、《超凡双生》、《暴雨》等代表性产品，并将继续打造3A级产品。

具体在产品端和人才的信息方面，根据游戏陀螺报道，网易于2019年在日本创立子公司樱花工作室，其游戏设计团队包括原卡普空的游戏设计师吉田凉介，前万代南梦宫部门经理赤塚哲也，以及曾在微软、卡普空等公司工作过的艺术指导Gez Fry等。在产品储备上，根据Fami通报道，樱花工作室披露有3款在研主机游戏，一款是使用虚幻引擎开发的让人“平和”的开放世界游戏，该作定位为单人动作RPG；另一款是知名IP新作，主打轻松体验的对战游戏；最后一款是原创IP的玩家合作对战游戏。此后2021年6月，网易收购GungHo集团旗下草蜢工作室，进一步强化在日本的研发布局。