加拿大目前仍是乐游收入最大的市场，2016年度收入占比达87%，不过孩儿宝的授权可能让其在中国区市场收入占比增加。乐游的Warframe品牌产品，因加拿大人口因素，发展受到较大的限制，如果能打开中国市场，这款产品很可能带来可观的流量及收入，取代代理分销收入，弱化客户集中的风险。

在2017年8月3日，乐游发布与孩儿宝订立许可协议的公告，称孩儿宝已向该公司授出若干知识产权，包括变形金刚等权利许可，乐游无疑又接到新的代理销售订单。而孩儿宝是一家比较老的游戏及娱乐公司了，1923年成立，它的变形金刚在全球有较庞大的游戏迷基础，乐游接下这个代理授权，或许可以打开中国市场，为其自有的Warframe品牌铺路。

乐游游戏盒子为啥要收费

乐游在其2016年年报中，谈到以分销代理计算的收入，其中Steam贡献30%的收入，微软（xbox）贡献23%的收入，而索尼（PS）贡献19%的收入。按照上述供应商的条件，都是国际大型公司，乐游不至于发生严重的产品供应风险，不过有可能被别的代理商夺去相应的市场份额。面对客户集中的情况，乐游应寻找更多的代理产品，才有更多收入来源。

智通财经APP翻阅乐游2016年报发现，它的前五大客户收入增长很快，但比较集中。客户A收入同比增长87%，客户B收入同比增长2倍，客户C收入同比增长1.6倍，其中新引入客户D，收入1.12亿元，前五大客户收入占比总收入88.8%。乐游的客户收入很集中，一方面给它的收入带来规模性增长，另一方面又容易产生客户经营性风险。

不过中国市场是块大蛋糕，乐游自然不想因政策因素而失去这个市场，针对于国内受众，乐游于2015年开发完美世界另一版本，但收成并不是很好。不过乐游将家禽业务剥离之后，精力和资源更多的集中在网路游戏业务上，中国区的业务收入或许可以得到优化。

就收入市场而言，乐游的Warframe产品主要还是在加拿大市场获得较好的声誉，根据其2016年年报，2016年北美市场收入占比达55%，其次是欧洲市场，中国市场收入由11%跌至6%以下，因外国发行商受到限制。Warframe在北美有较好的口碑，2014及2015年连续获得MMOBomb颁发的最佳游戏大奖。

Warframe是什么鬼？Warframe（战争框架/星际战甲）是一款免费，且支持团队合作的科幻射击游戏。该游戏最大的特点是玩家会遭受大量的敌人包围，玩家可以使用各种能力的武器和战甲，以及其他道具击退敌人。该游戏虽是免费游戏，但有些道具并不免费，乐游该产品的盈利模式比较传统，仍是以游戏免费+道具收费的模式获利，该游戏的特点也有利于创造道具收入。

智通财经APP通过乐游2016年年报了解到，位于加拿大的视频游戏工作室Digital Extremes，是乐游网络游戏收入主要阵地，在2016年5月份，乐游进一步收购Digital Extremes，股份由原来的39%增至97%。而Digital Extremes的品牌产品Warframe，该产品收入强劲，已然成为乐游的核心产品。

2016年度是乐游科技业务调整最大的一年，不仅剥离了家禽业务，还大量的收购网络游戏相关的公司作为扩张的基础。2016年8月份，乐游以2.14亿元将森宝国际全部股权出售。在同一年，乐游亦与英国游戏公司Paul Wedgwood订立买卖协议，该项收购于2017年3月31日止已完成，初步代价为2500万美元。

报告称苹果bt游戏盒子哪个好，按地域市场来划分，加拿大是为公司营收贡献最大的地区，营业额达到1.94亿美元（约合人民币13.00亿元）。乐游科技在美国地区收入3310万美元（约合人民币2.21亿元），而在中国只获得了136万美元的收入（约合人民币911万元）。■

而在报告期内，乐游科技又拿下了重量级IP《魔戒》的开发授权，并筹备开发一款基于《魔戒》世界观的MMO游戏。《魔戒》这一IP自诞生距今已有近百年的历史，在全球范围内拥有数量巨大的粉丝。如果乐游的《魔戒》新作能够延续《星际战甲》的质量，那么它的市场潜力是不可小视的。

《星际战甲》与乐游科技旗下的其他游戏一样，使用了游戏免费、服务收费的模式。财报称，F2W的运营模式“已被证明具有优越性和普适性”，但在亚洲外以主机平台为主的的大屏幕游戏领域，这一模式仍然有待开发。乐游科技以“游戏即服务”的思路，主打游戏的长线运营，以提供更新为方式“与玩家保持实时互动”。报告认为这一点是乐游控股能够在近年持续盈利的主要原因。

目前根据Steam提供的数据，在近25万个评价中，《星际战甲》的好评率达到了91%。而根据APP“小黑盒”的数据，至今（2019年4月）《星际战甲》的平均MAU已达到6.4万，本月峰值也达到了10.8万人，平均玩家游戏时间则在55.2小时左右。

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