2016 年，顺网科技收购上海汉威信恒展览有限公司 51%股权，价格 5.8 亿元；2019 年2 月，顺网科技再发公告，宣布投资 4.5 亿元收购上海汉威剩余 49%股权，本次收购完成后，上海汉威将成为公司全资子公司。上海汉威，作为当下全球数字娱乐领域最具知名度与影响力的年度盛会之一，ChinaJoy品牌的拥有者和 ChinaJoy 展会的主办方。收购上海汉威，入住展会业务的顺网科技， 也完成了泛娱乐服务的线下娱乐平台布局，进一步将用户场景覆盖全网。今年 ChinaJoy 现场电竞活动的数量及质量都较往届有了明显的提升，电子竞技逐步走向正规化、职业化;作为数字娱乐产业的风向标。

游戏业务是公司泛娱乐服务布局的线上娱乐平台，主要包括 GameLife、顺网游戏、91Y平台、火马电竞、泡泡加速器、5866 商城、氧秀直播等线上娱乐平台，其中最主要的收入来源来自 91Y、顺网游戏和 Gamelife。2018 年间，游戏业务收入 7.3 亿，同比下降 2%，2019 年上半年游戏业务收入为 3.6亿，同比下降 11.9%。主要受页游市场用户量和付费率下降的影响。

基于顺网云对高性能边缘计算的云基础设施的运维能力扩展，顺网云电脑的发布，能进一步提升顺网云算力的利用率。针对传统网吧市场，顺网云电脑能进一步降低网吧运维成本，并通过云服务的订阅模式提升行业集中度，此外在增量的商用终端市场和 C 端市场电视盒子可以玩游戏吗，云电脑的部署也可以进一步打开市场空间。

网吧5866游戏盒子

采用硬件编解码，充分调动了 GPU 强大的计算能力，将编解码耗时降到极低。同时依托于顺网雲强大的网络基础架构，可确保网络的延迟基本控制在RTT=2ms 以内。

凭借自研的视频编解码技术，云电脑对带宽的要求极低，可以做到将每一帧图像极限压缩后再发送到客户端解码输出，画质还原度高，在图像相似度评测结果达到 99%。

2018 年 7 月，顺网发布基于边缘计算的云产品“顺网云”，顺网云是以云的方式解决企业终端的 IT 管理问题。以网吧行业为例，网吧不用再建本地机房，直接使用顺网云就可以统一管理网吧的终端。相比其他公有云服务通过大城市的数据中心提供云服务，顺网云则是在每一个城市网吧集中的区域建设节点机房，顺网云采用的是“边缘计算”，将其主要计算节点以及应用分布式部署在靠近终端的数据中心，从而能提供更好的性能、可靠性和实时性体验。这类服务对于终端性能有较高需求的场所更为适用。

网络管理市场虽然公司众多，但在管理软件的各个细分市场中，顺网科技的 主力产品 均极为牢固。在网吧娱乐管理平台中，网维大师市占率达 44.35%，位居市场第一；在计费软件中，顺网旗下的万象网管和子公司新浩艺的 Pubwin 合计市占率达 50.9%，位居市场第一；上网服务市场实名登记软件中，Pubwin 市占率达 30.7%，位居市场第一；网吧营销管理软件中，顺网网吧管家市占率为 23.7%。管家认为，网吧作为重要的高频线下流量入口，顺网在网吧运维解决方案的各线布局，将构成其增值服务的基础。随着线上流量成本的日益增高，布局线下流量入口资源的网吧入口，将为顺网各项业务的开展，夯实流量转化的造血基本盘。

管家认为，顺网科技依托行业龙头优势和线下多重流量入口，结合广告游戏增值服务的基本造血能力，在“数据上云”和“算力上云”的趋势下，能进一步提升行业集中度，并实现线下场景到线上场景的位面跃迁，形成泛娱乐平台。

公司是国内最具实力的 网吧运维 解决方案综合提供商。顺网以网吧服务立业，构建了国内领先的网吧管理平台，并从网吧管理、网吧经营、网吧计费、网络安全等多维度，为网吧等行业提供一站式、全方位的解决方案。通过多年的研发创新和市场开拓，公司不仅在专业技术、市场服务、人才团队和客户质量方面不断提升，还不断拓展业务范围， 打造业内领先的互联网泛娱乐平台。在云计算和 5g的技术红利下，公司继续保持技术创新的领先优势，大力发展边缘计算技术，向云游戏、云安全领域渗透拓展，为用户提供一体化的泛娱乐服务。

2014 年以来，文化部发布《文化部关于推动互联网上网服务行业转型升级的意见》，着手推动互联网上网服务行业转型升级，《意见》指出 “把上网服务场所改造成为适合不同消费群体，兼具上网服务、社交休闲、竞技娱乐、电子课堂、远程服务、电子商务等功能，在公众文化生活中起积极引领作用的社区信息服务平台和多功能文化活动场所。”2018 年以来，通过“场所”+“服务”目标的不断落实，电竞馆、手游吧、电竞酒店、自助网咖等新兴业态不断涌现，成为融合多维业态的线下综合体。

此外，在上网服务场所的整体性别比例构成上，男性用户仍为上网服务场所的主导。然而经过多年的高速发展，截止到 2018 年我国游戏市场女性用户消费规模达 490.4 亿元，同比增长13.8%，女性玩家用户规模达到 2.9 亿人，同比增长 11.5%并继续保持上升趋势。从 2018 年至 2019 年上半年间， 女性玩家比例继续保持增长趋势。女性用户占比的提升，将进一步促进上网服务场所升级改造和业务多元化，丰富行业经营业态，提升服务场所客单价，同时更能调节线下上网服务场所的生态环境和社区氛围。

2018 年，全国上网服务场所约为 13.8 万余家，全年上网服务场所开机次数 57.2 亿，较 2017 年有所下降。2018 年，上网服务行业用户规模约为 1.2 亿，与去年持平。从用户的年龄分布来看，青少年群体依然是上网服务场所的主要用户群， 24 以下（即95 后）用户比例超过半数达到 57%。这部分用户具有更强的每月可支配收入达 3501元，管家认为满足网吧上网条件的 95 后，愿意为了更好的上网体验支付额外的费用。

得益网吧的业态升级和云服务的渗透，作为网吧行业龙头的顺网科技有望迎来重大业绩拐点，打开全新增长空间。顺网云服务有望高速增长并持续为公司贡献收入，当前顺网云服务的行业渗透率仅 2%，融合边缘计算等技术的云基础设施，正在加速覆盖网吧市场。

就顺网科技云游戏业务近期表现来看，春节期间需求爆棚，展现出良好的产品力和 C 端市场需求潜力。未来随着雅安项目的落地，顺网科技云游戏业务有望在全国多地实现项目复制，从而有效带动其业绩的复苏，进入业绩新增长拐点。

市场层面来看，目前云游戏正处于正式大面积投入市场前的探索期，在5G技术、玩家认知能力、政策倾斜以及各大游戏厂商不断钻研的影响之下，市场整体发展环境向好。艾瑞咨询预计至2024年，云游戏市场收入规模将达到420.1亿元；用户规模将达到2.1亿人。

据公开资料显示，顺网科技于2019年6月率先市场发布顺网云电脑以及云游戏解决方案，于今年3月发布了其云游戏新品顺网云玩，近期面向C端的云电脑产品进入公测并产生收益。作为目前国内少有的成功推出PC端、移动端、大屏端三端云游戏产品同时保证GPU高质量输出的云游戏厂商，其产品的成熟度以及对算力节点的提前布局决定了它在云游戏行业的先发优势。

线下泛娱乐布局中，顺网科技与ChinaJoy进行了深度融合，2019届ChinaJoy累计参展人数达36.5万人次，刷新入场人数记录。除大量游戏厂商参加之外，微软、索尼、英特尔、联想、惠普、京东等各行业巨头也纷纷入局，ChinaJoy逐步由单一的游戏展会向多元的互动娱乐平台发展。由此看来，ChinaJoy成为顺网科技泛娱乐板块布局中的核心要素，平台潜在延展性极高，将充分放大上市公司行业影响力。

游戏业务一直是顺网科技线上泛娱乐布局的关键一环，业务主要包括 顺网云海、顺网游戏、91Y平台、泡泡加速器、5866 商城、氧秀直播等线上娱乐平台，业绩表现保持强劲，具备良好的商业前景。

对此，顺网科技报告显示，公司一方面受上游行业景气度和政策调整的影响，关联的网络广告、互联网增值服务等业务营业收入和毛利同比下降；同时基于谨慎性原则，公司收购的国瑞信安、吉胜、新浩艺等子公司因市场环境发生较大变化，2019年计提商誉减值23,900万元。

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影游综合龙头，完美世界主营网游的研发、运营、还有电视剧、电影、综艺娱乐等业务，自从13年实行“端转手”以来，制作多款月流水过亿的代表作如：《诛仙》手游、《完美世界》等，20年完美世界在国内自研MMORPG游戏的流水市场份额占比达到四分之一，旗下《新神魔大陆》独家首发中国电信天翼云游戏，

目前已在全球虚拟宠物养成、跑酷等细分市场领域保持市场领先。元宇宙方面，汤姆猫积极尝试AI体感游戏、VR游戏、脑机交互的数字疗法等多元场景应用，申请了“猫宇宙”“汤姆猫元宇宙”等商标，4月与华为联手，打造新一代智慧屏首款植入的AI体感游戏。还与与妞诺霄云合作，共同探索脑健康等领域

移动互联网文化产业业务。汤姆猫旗下拥有“会说话的汤姆猫家族”IP为核心的系列产品的长周期运营精品矩阵，汤姆猫通过围绕家庭娱乐和亲子互动类移动应用的开发与运营，实现IP价值的深度变现，

旗下拥有“网维大师”、“云玩”、“GPU渲染云”、“5866商城”等系列知名产品及品牌，还有“91Y”、会展业务“ChinaJoy”。目前已铺设130+算力节点、拥有10+大型数据中心，算力布局可谓是整装待发。通过持续推进ToB+ToC云业务，实现了对PC、移动端、大屏的云游戏全覆盖，业务合作方面，与华为在云游戏、鲲鹏产业链等方面均有合作关系。

网吧龙头转型云服务公司，顺网科技主营互联网技术平台及服务，从2016年涉足云游戏整套技术研发，2018年先后推出顺网、云电脑等业务，建立起国内首张基于雾计算架构的算力服务网络，

国内上市游戏公司企业竞争15强，游族网络主营研发、发行及运营移动游戏和网页游戏，目前已剥离了电竞、MCN等非主营业务，旗下拥有以“少年”系列为代表的自研卡牌游戏《少年三国志》、《少年三国志2》等，

构建更优秀的云游戏体系。在8月、9月均位居Sensor Tower统计的中国手游发行商全球收入榜单第四，仅次于腾讯、网易等大厂，旗下自研产品《斗罗大陆：魂师对决》在全球陆续上线，表现亮眼，海外排名创新高。

千亿游戏龙头，三七互娱主营手机游戏和网页游戏的研发、发行和运营，是全球TOP20上市游戏企业，通过专注游戏主业、精品化战略的推进，在卡牌、SLG、模拟经营等创新细分赛道持续取得突破，旗下拥有37网游、37手游、37GAMES三个发行品牌，还投资了优质的VR内容研发商Archiact布局内容生态等，

国内首家上市的CG数字视觉综合服务商，丝路视觉主营从事以CG创意和技术为基础的数字视觉综合服务业务。以CG静态视觉服务起步，沉浸该领域二十年三国赵云传游戏不要盒子，已拓展到以地产、广告宣传片、影视动漫为主的CG动态视觉服务、CG视觉场景综合服务，

新元科技有关于硅废料回收技术，还有为硅料循环利用产业提供自动化生产设备。控股子公司邦威思创高性能ARM颗粒云计算服务器，是目前市场云游戏业务的基础计算平台技术方案产品，目前已经和部分国内云游戏业务公司合作。

云游戏平台转型概念股，盛天网络主营互联网营销、游戏运营与发行、IP运营。通过深入布局数字娱乐场景，深耕网络游戏领域十余年，依靠丰富的行业经验和精准的产品定位，旗下拥有易乐玩游戏平台（网吧市场占有率排名前列）、易乐游网娱平台，公司及子公司天戏互娱持有一系列的优质游戏IP，并引入《轩辕剑》、《仙剑奇侠传》、《三国志战略版》等知名授权产品，

目前A股共有31家游戏公司，以及产业链一系列公司，那么有哪些获得三季度高增长呢？（以下内容仅是基于行业以及公司基本面等公开资料整理归纳，仅作为分享以及交流学习，不作为买卖依据！）

可以预见随着5G/6G网络普及，人工智能产业不断升级，消费者对云游戏的接受度不断提升，高品质云游戏产品的持续推出，国内云游戏行业保持良好的增长态势，云游戏有望释放发展潜力，带来游戏行业规模化增量

“云游戏”指的是通过高速网络与云服务器进行数据交换，由云服务器执行计算与画面渲染，其服务终端为任一具有视频解码功能客户端设备。腾讯、阿里巴巴、华为等行业巨头已经齐齐布局云游戏市场。

机构华西证券研报认为，元宇宙有望成为成为下一个“生态级”投资主线，以其为代表的“技术创新”行业趋势逐渐开启，其颠覆式创新有望孕育新的万亿级生态蓝图。

“元宇宙”被普遍认为：构建一个开放的、多人在线的、实时的虚拟与现场结合的社区神武手游帮派盒子，它是需要有“开放性、沉浸感、经济系统、文明”等特征，作为相对宏大和远期的概念，它是与区块链/NFT、VR/AR、5G/6G等有望划时代的其底层技术作为支撑。

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